夜间美股大震荡：光通信与存储股遭重挫，债市与油价成隐忧

今晚海外市场剧烈波动。8月18日深夜，美股走弱，道琼斯微幅下跌，纳斯达克跌幅超过1%，标普约下跌0.6%。集中科技股的纳斯达克100接近下挫2%，而以AI硬件为主的费城半导体指数则暴跌约6%。

光通信和存储芯片板块成为重灾区，多只个股大幅下挫：应用光电与Coherent下跌约12%，Lumentum约跌10%，迈威尔约9%，康宁约8%，闪迪与希捷约9%，SK海力士约8%，美光约7%。芯片股被抛售拖累了整体市场情绪。

与此同时，债券收益率持续攀升也对股市形成压制。美国30年期国债收益率升至近20年来的高位，一度创下自2007年6月以来的新高。其他国家的长期国债收益率也纷纷走高：日本10年期达到30年高点，德国30年期创2011年以来新高，法国30年期触及2008年以来的最高水平。全球债券收益率普遍上行。 球友会

油价的回升是推高收益率的重要因素之一。随着美伊之间谈判陷入停滞、霍尔木兹海峡控制权问题仍悬而未决，布伦特等原油价格突破每桶85美元，市场担心油价可能长期维持高位，从而推高通胀预期和对回报率的要求。

分析指出，这次收益率上升并非完全由短期利率预期调整驱动，而是油价走高、政府债券供给增加以及长期期限溢价共同作用的结果。BFG Wealth Partners的首席投资官Peter Boockvar警示，AI相关交易一度掩盖了债市走高的风险，但若利率持续上升，对股票的冲击只是时间问题。

另一个推动收益率上行的结构性因素，是AI行业对债务融资的巨大需求：大量资金涌向AI项目，使得这些企业与传统主权借款方在债市上展开竞争，从而加剧资金供给紧张。地缘政治紧张也提高了供应端冲击的风险，债券投资者同时担心各国财政能否得到有效控制。 球友会

白宫方面坚持目前并无正在与伊朗进行的谈判，并称在伊朗准备好之前不会展开实质性接触。市场普遍认为，原油价格将继续主导当前的风险叙事，布伦特可能在70至100美元区间波动，而油价走高又会进一步推升债券收益率，加剧本已脆弱的财政和市场状况。